แนวข้อสอบ

ตำแหน่งเศรษฐกรปฏิบัติการ (ระดับปริญญาตรี)

สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ กระทรวงการคลัง

คำชี้แจง

• ข้อสอบปรนัย 4 ตัวเลือก จำนวน 100 ข้อ เลือกคำตอบที่ถูกต้องที่สุดเพียงข้อเดียว
• ส่วนที่ 1 กฎหมายและการบริหารหนี้สาธารณะ 20 ข้อ · ส่วนที่ 2 การคลังสาธารณะ 15 ข้อ · ส่วนที่ 3 เศรษฐศาสตร์มหภาคและการเงิน 20 ข้อ · ส่วนที่ 4 ตลาดตราสารหนี้และการบริหารความเสี่ยง 20 ข้อ · ส่วนที่ 5 การคำนวณและการวิเคราะห์ 15 ข้อ · ส่วนที่ 6 ภาษาอังกฤษ 10 ข้อ
• เวลาที่แนะนำ 2 ชั่วโมง 30 นาที · เฉลยพร้อมคำอธิบายอยู่ท้ายเล่ม
• ตัวเลขกรอบการบริหารหนี้อ้างอิงข้อมูล ณ ปี 2568–2569 ควรตรวจสอบประกาศล่าสุดของ สบน. ก่อนสอบ

ส่วนที่ 1 กฎหมายและการบริหารหนี้สาธารณะ (ข้อ 1–20)

1. สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.) เป็นส่วนราชการสังกัดหน่วยงานใด

ก. สำนักนายกรัฐมนตรี

ข. กระทรวงการคลัง

ค. ธนาคารแห่งประเทศไทย

ง. สำนักงบประมาณ

2. สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะจัดตั้งขึ้นใน พ.ศ. ใด

ก. 2540

ข. 2542

ค. 2545

ง. 2548

3. กฎหมายหลักที่ว่าด้วยการกู้เงินและการบริหารหนี้สาธารณะของประเทศไทยในปัจจุบันคือข้อใด

ก. พ.ร.บ.การบริหารหนี้สาธารณะ พ.ศ. 2548

ข. พ.ร.บ.ระเบียบบริหารหนี้สาธารณะ พ.ศ. 2548

ค. พ.ร.บ.วิธีการงบประมาณ พ.ศ. 2502

ง. พ.ร.บ.เงินคงคลัง พ.ศ. 2491

4. ประธานคณะกรรมการนโยบายและกำกับการบริหารหนี้สาธารณะ ตาม พ.ร.บ.การบริหารหนี้สาธารณะ พ.ศ. 2548 คือผู้ใด

ก. รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง

ข. นายกรัฐมนตรี

ค. ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย

ง. ปลัดกระทรวงการคลัง

5. ประธานคณะกรรมการนโยบายการเงินการคลังของรัฐ ตาม พ.ร.บ.วินัยการเงินการคลังของรัฐ พ.ศ. 2561 คือผู้ใด

ก. นายกรัฐมนตรี

ข. รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง

ค. ผู้อำนวยการสำนักงบประมาณ

ง. ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย

6. กรอบสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ที่ใช้ในปัจจุบันกำหนดไว้ไม่เกินร้อยละเท่าใด

ก. 50

ข. 60

ค. 70

ง. 80

7. กรอบสัดส่วนภาระหนี้ของรัฐบาลต่อประมาณการรายได้ประจำปีงบประมาณ กำหนดไว้ไม่เกินร้อยละเท่าใด

ก. 15

ข. 25

ค. 30

ง. 35

8. กรอบสัดส่วนหนี้สาธารณะที่เป็นเงินตราต่างประเทศต่อหนี้สาธารณะทั้งหมด กำหนดไว้ไม่เกินร้อยละเท่าใด

ก. 10

ข. 15

ค. 20

ง. 25

9. กรอบสัดส่วนภาระหนี้สาธารณะที่เป็นเงินตราต่างประเทศต่อรายรับจากการส่งออกสินค้าและบริการ กำหนดไว้ไม่เกินร้อยละเท่าใด

ก. 3

ข. 5

ค. 7

ง. 10

10. กฎหมายใดบัญญัติให้คณะกรรมการนโยบายการเงินการคลังของรัฐกำหนดสัดส่วนที่ใช้เป็นกรอบในการบริหารหนี้สาธารณะ

ก. พ.ร.บ.การบริหารหนี้สาธารณะ พ.ศ. 2548

ข. พ.ร.บ.งบประมาณรายจ่ายประจำปี

ค. พ.ร.บ.วินัยการเงินการคลังของรัฐ พ.ศ. 2561

ง. รัฐธรรมนูญแห่งราชอาณาจักรไทย

11. ข้อใด ไม่ใช่ หนี้สาธารณะ

Review ลูกค้า

11. ข้อใด ไม่ใช่ หนี้สาธารณะ

ก. หนี้ที่กระทรวงการคลังกู้

ข. หนี้ของรัฐวิสาหกิจที่กระทรวงการคลังค้ำประกัน

ค. หนี้ของหน่วยงานของรัฐ

ง. หนี้ครัวเรือนที่ประชาชนกู้จากธนาคารพาณิชย์

12. การกู้เงินเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณในแต่ละปีงบประมาณ กฎหมายกำหนดเพดานไว้อย่างไร

ก. ไม่เกินร้อยละ 20 ของงบประมาณรายจ่ายประจำปี และร้อยละ 80 ของงบประมาณที่ตั้งไว้สำหรับชำระคืนต้นเงินกู้

ข. ไม่เกินร้อยละ 10 ของงบประมาณรายจ่ายประจำปี

ค. ไม่เกินร้อยละ 35 ของประมาณการรายได้

ง. ไม่เกินร้อยละ 70 ของ GDP

13. ตาม พ.ร.บ.วินัยการเงินการคลังของรัฐ พ.ศ. 2561 งบประมาณรายจ่ายเพื่อชำระคืนต้นเงินกู้ต้องอยู่ในช่วงใดของงบประมาณรายจ่ายประจำปี

ก. ร้อยละ 1.0–2.0

ข. ร้อยละ 2.0–3.0

ค. ร้อยละ 2.5–3.5

ง. ร้อยละ 3.5–5.0

14. ปีงบประมาณของรัฐบาลไทยเริ่มต้นและสิ้นสุดเมื่อใด

ก. 1 มกราคม – 31 ธันวาคม

ข. 1 ตุลาคม – 30 กันยายนของปีถัดไป

ค. 1 เมษายน – 31 มีนาคมของปีถัดไป

ง. 1 กรกฎาคม – 30 มิถุนายนของปีถัดไป

15. แผนการบริหารหนี้สาธารณะประจำปีงบประมาณ ต้องได้รับอนุมัติจากหน่วยใด

ก. รัฐสภา

ข. คณะกรรมการตลาดทุน

ค. ธนาคารแห่งประเทศไทย

ง. คณะรัฐมนตรี

16. “ตั๋วเงินคลัง (Treasury Bill)” มีลักษณะตรงกับข้อใด

ก. ตราสารหนี้ระยะสั้นอายุไม่เกิน 1 ปีที่กระทรวงการคลังออกจำหน่าย

ข. พันธบัตรระยะยาวอายุ 10 ปีขึ้นไป

ค. หุ้นกู้ที่รัฐวิสาหกิจออกโดยไม่มีการค้ำประกัน

ง. ตราสารที่ธนาคารแห่งประเทศไทยออกเพื่อดูดซับสภาพคล่อง

17. หน่วยงานใดทำหน้าที่ตัวแทนในการจัดประมูลพันธบัตรรัฐบาลและเป็นนายทะเบียนพันธบัตรรัฐบาล

ก. สำนักงาน ก.ล.ต.

ข. ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ค. ธนาคารแห่งประเทศไทย

ง. สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย

18. ข้อใดเป็นวัตถุประสงค์หลักของการบริหารหนี้สาธารณะที่ถูกต้องที่สุด

ก. กู้เงินให้ได้มากที่สุดเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

ข. ระดมทุนให้เพียงพอกับความต้องการ ด้วยต้นทุนที่เหมาะสมในระยะยาว ภายใต้ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

ค. ลดหนี้สาธารณะให้เป็นศูนย์โดยเร็วที่สุด

ง. กู้เงินระยะสั้นเป็นหลักเพื่อให้ดอกเบี้ยต่ำที่สุดในทุกปี

19. ข้อใด ไม่ใช่ วิธีการปรับโครงสร้างหนี้ (Debt Restructuring)

ก. การกู้เงินใหม่เพื่อชำระหนี้เดิม (Refinance)

ข. การขยายเวลาชำระหนี้ (Roll-over)

ค. การชำระหนี้ก่อนกำหนด (Prepayment)

ง. การกู้เงินใหม่เพื่อลงทุนในโครงการใหม่

20. “พันธบัตรอ้างอิง (Benchmark Bond)” มีลักษณะสำคัญตามข้อใด

ก. ออกสม่ำเสมอ มีขนาดใหญ่ สภาพคล่องสูง และใช้เป็นอัตราอ้างอิงของตลาด

ข. ออกครั้งเดียวขนาดเล็ก ขายเฉพาะนักลงทุนสถาบัน

ค. เป็นพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงที่สุดในตลาด

ง. เป็นพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศเท่านั้น

ส่วนที่ 2 การคลังสาธารณะ (ข้อ 21–35)

21. ข้อใดเป็นนโยบายการคลังแบบขยายตัว

ก. เพิ่มอัตราภาษีเงินได้

ข. ลดรายจ่ายลงทุนภาครัฐ

ค. เพิ่มรายจ่ายภาครัฐหรือลดภาษี

ง. ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

22. ข้อใดเป็นตัวอย่างของเครื่องรักษาเสถียรภาพอัตโนมัติ (Automatic Stabilizer)

ก. โครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่

ข. ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาแบบอัตราก้าวหน้า

ค. การออก พ.ร.ก. กู้เงิน

ง. การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

23. ดุลการคลังเบื้องต้น (Primary Balance) หมายถึงข้อใด

ก. รายได้รัฐบาล ลบ รายจ่ายรัฐบาลที่ไม่รวมดอกเบี้ยจ่าย

ข. รายได้รัฐบาล ลบ รายจ่ายทั้งหมด

ค. รายได้รัฐบาล ลบ ต้นเงินกู้ที่ชำระคืน

ง. รายจ่ายลงทุน ลบ รายจ่ายประจำ

24. ปรากฏการณ์ Crowding-out Effect หมายถึงข้อใด

ก. การลงทุนภาครัฐดึงดูดให้เอกชนลงทุนเพิ่ม

ข. การนำเข้าเพิ่มขึ้นจากการบริโภคที่สูงขึ้น

ค. การส่งออกลดลงเพราะเงินบาทแข็งค่า

ง. การกู้เงินของรัฐทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นจนการลงทุนภาคเอกชนลดลง

25. แนวคิด Ricardian Equivalence เสนอว่าอย่างไร

ก. การลดภาษีจะเพิ่มการบริโภคอย่างมาก

ข. การลดภาษีโดยกู้เงินมาชดเชย จะไม่เปลี่ยนการบริโภค เพราะประชาชนคาดว่าต้องเสียภาษีเพิ่มในอนาคต

ค. การขาดดุลงบประมาณทำให้เกิดเงินเฟ้อเสมอ

ง. รัฐบาลไม่ควรกู้เงินจากต่างประเทศ

26. ข้อใดเป็นภาษีทางอ้อม

ก. ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา

ข. ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ค. ภาษีมูลค่าเพิ่ม

ง. ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง

27. ภาษีถดถอย (Regressive Tax) หมายถึงข้อใด

ก. ภาษีที่ผู้มีรายได้น้อยเสียในสัดส่วนต่อรายได้สูงกว่าผู้มีรายได้มาก

ข. ภาษีที่อัตราเพิ่มขึ้นตามฐานรายได้

ค. ภาษีที่ทุกคนเสียในสัดส่วนต่อรายได้เท่ากัน

ง. ภาษีที่จัดเก็บเฉพาะจากนิติบุคคล

28. “พื้นที่ทางการคลัง (Fiscal Space)” หมายถึงข้อใด

ก. ขนาดของงบประมาณรายจ่ายประจำปี

ข. ความสามารถของรัฐบาลในการใช้จ่ายหรือกู้เพิ่มเติมโดยไม่กระทบความยั่งยืนทางการคลัง

ค. จำนวนเงินคงคลังที่มีอยู่

ง. สัดส่วนรายจ่ายลงทุนต่องบประมาณ

29. ข้อใดเป็นตัวอย่างของหนี้ที่อาจเกิดขึ้น (Contingent Liabilities) ของรัฐบาล

ก. ดอกเบี้ยพันธบัตรที่ต้องจ่ายตามกำหนด

ข. เงินเดือนข้าราชการ

ค. ต้นเงินกู้ที่ครบกำหนดชำระ

ง. การค้ำประกันเงินกู้ของรัฐวิสาหกิจ

30. ตาม พ.ร.บ.วินัยการเงินการคลังของรัฐ พ.ศ. 2561 งบประมาณรายจ่ายลงทุนต้องเป็นอย่างไร

ก. ไม่น้อยกว่าร้อยละ 10 ของงบประมาณรายจ่าย

ข. ไม่เกินร้อยละ 20 ของงบประมาณรายจ่าย

ค. ไม่น้อยกว่าร้อยละ 20 ของงบประมาณรายจ่าย และไม่น้อยกว่าจำนวนการขาดดุลงบประมาณ

ง. เท่ากับจำนวนการขาดดุลงบประมาณเท่านั้น

31. แผนการคลังระยะปานกลาง (Medium-Term Fiscal Framework) ของไทยครอบคลุมระยะเวลากี่ปี

ก. 3 ปี

ข. 4 ปี

ค. 5 ปี

ง. 10 ปี

32. ข้อใดกล่าวถึงความสูญเสียส่วนเกิน (Deadweight Loss) จากการเก็บภาษีได้ถูกต้อง

ก. ยิ่งอุปสงค์และอุปทานมีความยืดหยุ่นสูง ความสูญเสียส่วนเกินยิ่งมาก

ข. ภาษีทุกประเภทไม่ก่อให้เกิดความสูญเสียส่วนเกิน

ค. ยิ่งอุปสงค์ไม่ยืดหยุ่น ความสูญเสียส่วนเกินยิ่งมาก

ง. ความสูญเสียส่วนเกินลดลงเมื่ออัตราภาษีสูงขึ้น

33. หากอุปสงค์ของสินค้าไม่มีความยืดหยุ่นต่อราคา (Inelastic) ขณะที่อุปทานยืดหยุ่นสูง ภาระภาษีสรรพสามิตจะตกแก่ใครมากกว่า

ก. ผู้ผลิต

ข. รัฐบาล

ค. แบ่งเท่ากันเสมอ

ง. ผู้บริโภค

34. “PPP (Public-Private Partnership)” ในบริบทการคลังหมายถึงข้อใด

ก. ความเท่าเทียมของอำนาจซื้อระหว่างประเทศ

ข. การร่วมลงทุนระหว่างรัฐและเอกชนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานหรือบริการสาธารณะ

ค. การแปรรูปรัฐวิสาหกิจทั้งหมด

ง. การกู้เงินจากสถาบันการเงินระหว่างประเทศ

35. การที่รัฐบาลมอบหมายให้สถาบันการเงินเฉพาะกิจดำเนินมาตรการช่วยเหลือเกษตรกรไปก่อน แล้วรัฐบาลจัดสรรงบประมาณชดเชยภายหลัง เรียกว่าอะไร

ก. การโอนงบประมาณ

ข. การกู้ชดเชยการขาดดุล

ค. กิจกรรมกึ่งการคลัง (Quasi-fiscal Activities)

ง. การค้ำประกันเงินกู้

ส่วนที่ 3 เศรษฐศาสตร์มหภาคและการเงิน (ข้อ 36–55)

36. GDP ด้านรายจ่ายคำนวณได้จากข้อใด

ก. C + I + G + (X − M)

ข. C + S + T

ค. C + I + G + X + M

ง. W + R + i + π

37. GDP ที่แท้จริง (Real GDP) คำนวณจากข้อใด

ก. GDP ตามราคาตลาด × ดัชนีราคา

ข. (GDP ตามราคาตลาด ÷ GDP Deflator) × 100

ค. GDP ตามราคาตลาด − ภาษีทางอ้อม

ง. GDP ตามราคาตลาด + รายได้ปัจจัยสุทธิจากต่างประเทศ

38. เหตุการณ์ใดก่อให้เกิดเงินเฟ้อจากต้นทุน (Cost-push Inflation)

ก. รัฐบาลแจกเงินให้ประชาชน

ข. ธนาคารกลางลดดอกเบี้ย

ค. ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับสูงขึ้นมาก

ง. การส่งออกขยายตัวสูง

39. ตามสมการ Fisher อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมีค่าประมาณเท่าใด

ก. อัตราดอกเบี้ยตัวเงิน + อัตราเงินเฟ้อ

ข. อัตราดอกเบี้ยตัวเงิน × อัตราเงินเฟ้อ

ค. อัตราเงินเฟ้อ − อัตราดอกเบี้ยตัวเงิน

ง. อัตราดอกเบี้ยตัวเงิน − อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์

40. หากความโน้มเอียงหน่วยสุดท้ายในการบริโภค (MPC) เท่ากับ 0.8 ตัวทวีคูณรายจ่าย (แบบง่าย ระบบเศรษฐกิจปิด ไม่มีภาษี) เท่ากับเท่าใด

ก. 0.8

ข. 5

ค. 4

ง. 1.25

41. เครื่องมือหลักในการดำเนินนโยบายการเงินของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) คือข้อใด

ก. อัตราดอกเบี้ยนโยบาย

ข. อัตราภาษีเงินได้

ค. งบประมาณรายจ่าย

ง. การกำหนดราคาสินค้า

42. กรอบการดำเนินนโยบายการเงินของประเทศไทยในปัจจุบันคือข้อใด

ก. Fixed Exchange Rate Regime

ข. Monetary Targeting

ค. Flexible Inflation Targeting

ง. Gold Standard

43. สภาวะกับดักสภาพคล่อง (Liquidity Trap) หมายถึงข้อใด

ก. ธนาคารพาณิชย์ขาดสภาพคล่อง

ข. รัฐบาลไม่สามารถกู้เงินได้

ค. อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนมาก

ง. อัตราดอกเบี้ยต่ำมากจนนโยบายการเงินแบบขยายตัวไม่สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจได้

44. ในแบบจำลอง IS-LM หากรัฐบาลเพิ่มรายจ่าย จะเกิดผลอย่างไร

ก. เส้น LM เลื่อนขวา รายได้เพิ่ม ดอกเบี้ยลด

ข. เส้น IS เลื่อนขวา รายได้ประชาชาติเพิ่ม อัตราดอกเบี้ยเพิ่ม

ค. เส้น IS เลื่อนซ้าย รายได้ลด ดอกเบี้ยลด

ง. เส้น LM เลื่อนซ้าย รายได้ลด ดอกเบี้ยเพิ่ม

45. ตามแบบจำลอง Mundell-Fleming ในประเทศเล็กเปิดที่เงินทุนเคลื่อนย้ายเสรีสมบูรณ์และใช้อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว นโยบายใดมีประสิทธิผลน้อยที่สุดในการเพิ่มรายได้

ก. นโยบายการคลัง

ข. นโยบายการเงิน

ค. ทั้งสองนโยบายมีประสิทธิผลเท่ากัน

ง. ทั้งสองนโยบายไม่มีประสิทธิผล

46. “Impossible Trinity” ระบุว่าประเทศไม่สามารถมีสามสิ่งใดพร้อมกันได้

ก. การจ้างงานเต็มที่ เงินเฟ้อต่ำ และการเติบโตสูง

ข. งบประมาณสมดุล หนี้ต่ำ และภาษีต่ำ

ค. อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เงินทุนเคลื่อนย้ายเสรี และนโยบายการเงินอิสระ

ง. ส่งออกสูง นำเข้าต่ำ และค่าเงินแข็ง

47. หากเงินบาทอ่อนค่าลง จะส่งผลต่อหนี้สาธารณะที่เป็นเงินตราต่างประเทศอย่างไร

ก. มูลค่าในรูปเงินบาทลดลง

ข. ไม่มีผลใด ๆ

ค. ภาระดอกเบี้ยในรูปเงินบาทลดลง

ง. มูลค่าหนี้และภาระหนี้คิดเป็นเงินบาทเพิ่มขึ้น

48. การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดหมายถึงข้อใด

ก. รัฐบาลมีรายจ่ายมากกว่ารายได้

ข. ประเทศมีรายรับจากการค้า บริการ รายได้ปฐมภูมิและทุติยภูมิ น้อยกว่ารายจ่าย

ค. ประเทศมีเงินทุนไหลออกมากกว่าไหลเข้า

ง. ทุนสำรองระหว่างประเทศลดลง

49. เส้น Phillips Curve ระยะสั้นแสดงความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรใด

ก. อัตราเงินเฟ้อกับอัตราการว่างงาน (ผกผันกัน)

ข. อัตราดอกเบี้ยกับการลงทุน

ค. GDP กับการว่างงาน

ง. อัตราภาษีกับรายได้ภาษี

50. กฎของโอคุน (Okun’s Law) อธิบายความสัมพันธ์ใด

ก. ภาษีกับรายได้ภาษี

ข. ปริมาณเงินกับระดับราคา

ค. ช่องว่างผลผลิต (Output Gap) กับอัตราการว่างงาน

ง. อัตราดอกเบี้ยกับอัตราแลกเปลี่ยน

51. ทฤษฎีปริมาณเงิน (Quantity Theory of Money) แสดงด้วยสมการใด

ก. Y = C + I + G

ข. S = I

ค. i = r + π

ง. MV = PY

52. หากธนาคารกลางซื้อพันธบัตรจากตลาด (Open Market Purchase) จะส่งผลอย่างไร

ก. ปริมาณเงินลดลง ดอกเบี้ยสูงขึ้น

ข. ปริมาณเงินเพิ่มขึ้น ดอกเบี้ยลดลง

ค. ปริมาณเงินคงที่

ง. อัตราเงินฝากสำรองตามกฎหมายเพิ่มขึ้น

53. “Stagflation” หมายถึงสภาวะใด

ก. เศรษฐกิจชะงักงันหรือหดตัวพร้อมกับเงินเฟ้อสูง

ข. เศรษฐกิจขยายตัวพร้อมเงินฝืด

ค. เงินเฟ้อต่ำและการว่างงานต่ำ

ง. การเติบโตสูงอย่างต่อเนื่อง

54. เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่กลับหัว (Inverted Yield Curve) มักสะท้อนการคาดการณ์ใด

ก. เศรษฐกิจจะขยายตัวร้อนแรง

ข. เงินเฟ้อจะเร่งตัวสูงขึ้นมาก

ค. เศรษฐกิจอาจชะลอตัวหรือถดถอยในอนาคต

ง. รัฐบาลจะเกินดุลงบประมาณ

55. ข้อใด ไม่ใช่ สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับสากลที่จัดอันดับประเทศไทย

ก. Moody’s

ข. S&P Global Ratings

ค. Fitch Ratings

ง. Bloomberg

ส่วนที่ 4 ตลาดตราสารหนี้และการบริหารความเสี่ยง (ข้อ 56–75)

56. ความสัมพันธ์ระหว่างราคาพันธบัตรกับอัตราผลตอบแทน (Yield) เป็นอย่างไร

ก. ไปในทิศทางเดียวกัน

ข. ผกผันกัน

ค. ไม่มีความสัมพันธ์

ง. สัมพันธ์กันเฉพาะพันธบัตรระยะสั้น

57. หากอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว (Coupon Rate) สูงกว่าอัตราผลตอบแทนตลาด พันธบัตรจะซื้อขายในราคาใด

ก. สูงกว่าราคาตราไว้ (Premium)

ข. ต่ำกว่าราคาตราไว้ (Discount)

ค. เท่ากับราคาตราไว้ (Par)

ง. เป็นศูนย์

58. พันธบัตรที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยระหว่างอายุ แต่ขายในราคาต่ำกว่าราคาตราไว้ เรียกว่าอะไร

ก. Callable Bond

ข. Floating Rate Note

ค. Zero-coupon Bond

ง. Perpetual Bond

59. ข้อใดกล่าวถึง Duration ได้ถูกต้อง

ก. พันธบัตรอายุสั้นมี Duration สูงกว่าพันธบัตรอายุยาวเสมอ

ข. Duration ไม่เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

ค. Zero-coupon Bond มี Duration น้อยกว่าอายุคงเหลือ

ง. Duration สูง ราคายิ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมาก

60. พันธบัตรมี Modified Duration เท่ากับ 5 หากอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นร้อยละ 1 ราคาจะเปลี่ยนแปลงประมาณเท่าใด

ก. เพิ่มขึ้นร้อยละ 5

ข. ลดลงร้อยละ 5

ค. ลดลงร้อยละ 1

ง. ไม่เปลี่ยนแปลง

61. ความเสี่ยงที่รัฐบาลต้องกู้เงินใหม่มาชำระหนี้เดิมที่ครบกำหนดจำนวนมากในช่วงเวลาเดียวกัน ในภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย เรียกว่าอะไร

ก. ความเสี่ยงจากการกู้เงินใหม่เพื่อชำระหนี้เดิม (Refinancing Risk)

ข. ความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk)

ค. ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ (Operational Risk)

ง. ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ (Inflation Risk)

62. การเพิ่มอายุเฉลี่ยของหนี้ (Average Time to Maturity: ATM) ช่วยลดความเสี่ยงประเภทใดโดยตรง

ก. ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

ข. ความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญา

ค. ความเสี่ยงจากการกู้เงินใหม่เพื่อชำระหนี้เดิม

ง. ความเสี่ยงด้านกฎหมาย

63. ตัวชี้วัดใดใช้ประเมินความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยของ Portfolio หนี้สาธารณะโดยตรง

ก. สัดส่วนหนี้ต่างประเทศต่อหนี้ทั้งหมด

ข. สัดส่วนหนี้ต่อ GDP

ค. อัตราการเติบโตของรายได้รัฐบาล

ง. อายุเฉลี่ยของการปรับอัตราดอกเบี้ย (Average Time to Re-fixing: ATR)

64. พันธบัตรรัฐบาลที่ปรับเงินต้นตามอัตราเงินเฟ้อ เรียกว่าอะไร

ก. Floating Rate Bond

ข. Inflation-Linked Bond (ILB)

ค. Savings Bond

ง. Amortized Bond

65. รัฐบาลไทยออกพันธบัตรเพื่อความยั่งยืน (Sustainability Bond) ครั้งแรกในปีใด

ก. พ.ศ. 2563

ข. พ.ศ. 2560

ค. พ.ศ. 2565

ง. พ.ศ. 2567

66. พันธบัตรออมทรัพย์ (Savings Bond) ของกระทรวงการคลังมีกลุ่มเป้าหมายหลักคือใคร

ก. ธนาคารพาณิชย์

ข. นักลงทุนต่างชาติ

ค. ประชาชนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันที่ไม่แสวงหากำไร

ง. รัฐวิสาหกิจ

67. ข้อใดอธิบายตลาดแรก (Primary Market) ของตราสารหนี้ได้ถูกต้อง

ก. ตลาดที่นักลงทุนซื้อขายพันธบัตรเปลี่ยนมือกัน

ข. ตลาดซื้อขายล่วงหน้า

ค. ตลาดซื้อคืนพันธบัตร

ง. ตลาดที่ผู้ออกตราสารเสนอขายตราสารใหม่ให้แก่นักลงทุนเป็นครั้งแรก

68. ผู้ค้าหลักตราสารหนี้ภาครัฐ (Primary Dealer) มีบทบาทสำคัญตามข้อใด

ก. ทำหน้าที่จัดอันดับความน่าเชื่อถือพันธบัตร

ข. ร่วมประมูลในตลาดแรกและเสนอราคาซื้อขายเพื่อสร้างสภาพคล่องในตลาดรอง

ค. กำหนดอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว

ง. ค้ำประกันพันธบัตรรัฐบาล

69. ธุรกรรมซื้อคืน (Repurchase Agreement: Repo) คือข้อใด

ก. การขายหลักทรัพย์พร้อมสัญญาว่าจะซื้อคืนในราคาและวันที่กำหนด

ข. การขายหลักทรัพย์ขาด

ค. การแปลงหนี้เป็นทุน

ง. การไถ่ถอนพันธบัตรก่อนกำหนด

70. Credit Spread หมายถึงข้อใด

ก. ส่วนต่างราคาเสนอซื้อและเสนอขาย

ข. ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะยาวกับระยะสั้น

ค. ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้กับพันธบัตรรัฐบาลอายุเท่ากัน

ง. ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเงินกู้กับเงินฝาก

71. เครื่องมือใดเหมาะสมในการบริหารความเสี่ยงจากหนี้สกุลเงินต่างประเทศ

ก. การออกพันธบัตรออมทรัพย์

ข. การเพิ่มอายุเงินกู้

ค. การกู้เงินระยะสั้นเพิ่มขึ้น

ง. สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและดอกเบี้ย (Cross Currency Swap)

72. พันธบัตรที่อัตราดอกเบี้ยปรับเปลี่ยนตามอัตราอ้างอิง เช่น THOR บวกส่วนต่าง เรียกว่าอะไร

ก. Fixed Rate Bond

ข. Floating Rate Note (FRN)

ค. Zero-coupon Bond

ง. Convertible Bond

73. การแลกเปลี่ยนพันธบัตร (Bond Switching) ของรัฐบาลมีวัตถุประสงค์หลักเพื่ออะไร

ก. แลกพันธบัตรรุ่นใกล้ครบกำหนดกับรุ่นที่อายุยาวกว่า เพื่อลดความเสี่ยงการกระจุกตัวของหนี้ครบกำหนด

ข. เพิ่มยอดหนี้คงค้าง

ค. เปลี่ยนหนี้ในประเทศเป็นหนี้ต่างประเทศ

ง. ยกเลิกหนี้บางส่วน

74. Callable Bond หมายถึงพันธบัตรที่มีลักษณะใด

ก. ผู้ถือมีสิทธิขายคืนให้ผู้ออกก่อนกำหนด

ข. แปลงเป็นหุ้นสามัญได้

ค. ผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนด

ง. ไม่มีวันครบกำหนดไถ่ถอน

75. บทบาทหลักของสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) คือข้อใด

ก. ออกพันธบัตรรัฐบาล

ข. กำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

ค. ค้ำประกันหุ้นกู้ภาคเอกชน

ง. เป็นศูนย์ข้อมูลตลาดตราสารหนี้ และเผยแพร่ราคา/อัตราผลตอบแทนอ้างอิง

ส่วนที่ 5 การคำนวณและการวิเคราะห์ (ข้อ 76–90)

76. หากอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของหนี้ (r) สูงกว่าอัตราการเติบโตของ GDP ตัวเงิน (g) และดุลการคลังเบื้องต้นเท่ากับศูนย์ สัดส่วนหนี้ต่อ GDP จะเป็นอย่างไร

ก. ลดลง

ข. เพิ่มขึ้น

ค. คงที่

ง. ไม่สามารถสรุปได้

77. หนี้สาธารณะคงค้าง 7,000,000 ล้านบาท GDP 11,000,000 ล้านบาท สัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP เท่ากับเท่าใด

ก. ร้อยละ 63.6

ข. ร้อยละ 57.1

ค. ร้อยละ 70.0

ง. ร้อยละ 157.1

78. รัฐบาลมีภาระหนี้ (ต้นเงิน + ดอกเบี้ย) 560,000 ล้านบาท และประมาณการรายได้ 2,800,000 ล้านบาท สัดส่วนภาระหนี้ต่อรายได้เท่ากับเท่าใด และอยู่ในกรอบหรือไม่

ก. ร้อยละ 25 เกินกรอบ

ข. ร้อยละ 15 อยู่ในกรอบ

ค. ร้อยละ 20 อยู่ในกรอบ

ง. ร้อยละ 40 เกินกรอบ

79. พันธบัตรราคาตราไว้ 1,000 บาท อายุ 2 ปี ดอกเบี้ยหน้าตั๋วร้อยละ 5 จ่ายปีละครั้ง หากอัตราผลตอบแทนตลาดเท่ากับร้อยละ 5 ราคาพันธบัตรเท่ากับเท่าใด

ก. 952.38 บาท

ข. 1,050.00 บาท

ค. 1,100.00 บาท

ง. 1,000.00 บาท

80. Zero-coupon Bond ราคาตราไว้ 1,000 บาท อายุ 1 ปี อัตราผลตอบแทนร้อยละ 4 ราคาที่เหมาะสมเท่ากับเท่าใด

ก. 960.00 บาท

ข. 961.54 บาท

ค. 1,040.00 บาท

ง. 1,000.00 บาท

81. พันธบัตรราคาตราไว้ 1,000 บาท ดอกเบี้ยหน้าตั๋วร้อยละ 6 ต่อปี ซื้อขายที่ราคา 1,200 บาท อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน (Current Yield) เท่ากับเท่าใด

ก. ร้อยละ 5.0

ข. ร้อยละ 6.0

ค. ร้อยละ 7.2

ง. ร้อยละ 4.0

82. อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรร้อยละ 3 อัตราเงินเฟ้อร้อยละ 1 อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงโดยประมาณเท่ากับเท่าใด

ก. ร้อยละ 4

ข. ร้อยละ 3

ค. ร้อยละ 2

ง. ร้อยละ 1

83. หาก GDP ที่แท้จริงขยายตัวร้อยละ 3 และ GDP Deflator เพิ่มขึ้นร้อยละ 2 GDP ตัวเงินจะขยายตัวประมาณร้อยละเท่าใด

ก. 1

ข. 3

ค. 6

ง. 5

84. หนี้ต่อ GDP ร้อยละ 60 อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยร้อยละ 3 GDP ตัวเงินโตร้อยละ 5 และดุลการคลังเบื้องต้นสมดุล สัดส่วนหนี้ต่อ GDP ในปีถัดไปจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร

ก. เพิ่มขึ้นประมาณ 1.1 จุด

ข. ลดลงประมาณ 1.1 จุด

ค. ลดลงประมาณ 2.0 จุด

ง. คงที่

85. หนี้ต่อ GDP ร้อยละ 60 อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยร้อยละ 4 GDP ตัวเงินโตร้อยละ 2 ดุลการคลังเบื้องต้นต้องเป็นเท่าใดจึงจะรักษาสัดส่วนหนี้ให้คงที่

ก. เกินดุลประมาณร้อยละ 1.2 ของ GDP

ข. ขาดดุลประมาณร้อยละ 1.2 ของ GDP

ค. สมดุล

ง. เกินดุลประมาณร้อยละ 2.4 ของ GDP

86. รัฐบาลเพิ่มรายจ่าย 100,000 ล้านบาท MPC = 0.75 (แบบจำลองอย่างง่าย) รายได้ประชาชาติจะเพิ่มขึ้นเท่าใด

ก. 75,000 ล้านบาท

ข. 133,333 ล้านบาท

ค. 400,000 ล้านบาท

ง. 750,000 ล้านบาท

87. หากรัฐบาลเพิ่มรายจ่ายและเพิ่มภาษีแบบเหมาจ่ายในจำนวนเท่ากัน (งบประมาณสมดุล) ตัวทวีคูณงบประมาณสมดุลเท่ากับเท่าใด

ก. 0

ข. มากกว่า 1 เสมอ

ค. ขึ้นกับค่า MPC

ง. 1

88. รัฐบาลมีหนี้ต่างประเทศ 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หากเงินบาทอ่อนค่าจาก 33 เป็น 36 บาทต่อดอลลาร์ มูลค่าหนี้ในรูปเงินบาทจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร

ก. ลดลง 3,000 ล้านบาท

ข. เพิ่มขึ้น 3,000 ล้านบาท

ค. เพิ่มขึ้น 36,000 ล้านบาท

ง. ไม่เปลี่ยนแปลง

89. พันธบัตรมี Modified Duration เท่ากับ 8 หากอัตราผลตอบแทนลดลงร้อยละ 0.5 ราคาพันธบัตรจะเปลี่ยนแปลงประมาณเท่าใด

ก. เพิ่มขึ้นร้อยละ 4

ข. ลดลงร้อยละ 4

ค. เพิ่มขึ้นร้อยละ 8

ง. เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.5

90. รัฐบาลประมาณการรายได้ 2,900,000 ล้านบาท และตั้งงบประมาณรายจ่าย 3,600,000 ล้านบาท การขาดดุลงบประมาณเท่ากับเท่าใด

ก. 600,000 ล้านบาท

ข. 650,000 ล้านบาท

ค. 700,000 ล้านบาท

ง. 750,000 ล้านบาท

ส่วนที่ 6 ภาษาอังกฤษสำหรับงานเศรษฐกิจและการคลัง (ข้อ 91–100)

91. The term “fiscal consolidation” most closely means:

ก. increasing government spending to boost growth

ข. merging two government agencies

ค. raising interest rates to curb inflation

ง. policies to reduce budget deficits and debt accumulation

92. In a bond, the date on which the principal is repaid is called the:

ก. coupon date

ข. maturity date

ค. settlement date

ง. record date

93. The government ______ bonds to finance its budget deficit.

ก. issues

ข. issue

ค. issuing

ง. to issue

94. In bond markets, “yield” refers to:

ก. the face value of a bond

ข. the number of bonds issued

ค. the return an investor earns on a bond

ง. the bond’s credit rating

95. A government “default” occurs when it:

ก. issues new bonds

ข. raises taxes

ค. receives a rating upgrade

ง. fails to make scheduled debt payments

96. Read: “The main goal of debt management is to raise the funds the government needs at low cost over the long term while keeping risk at an acceptable level.” Which is NOT consistent with this statement?

ก. Meeting the government’s financing needs

ข. Maximizing short-term borrowing regardless of risk

ค. Minimizing cost over the long run

ง. Keeping risk within acceptable limits

97. “Contingent liability” is best translated as:

ก. หนี้ที่อาจเกิดขึ้น

ข. หนี้ที่ครบกำหนดชำระ

ค. หนี้สูญ

ง. หนี้ระยะสั้น

98. If inflation ______ higher, the central bank will likely raise the policy rate.

ก. will rise

ข. rose

ค. rises

ง. rising

99. A sovereign credit rating downgrade is most likely to:

ก. lower the government’s borrowing costs

ข. have no effect on bond yields

ค. reduce the government’s debt

ง. increase the government’s borrowing costs

100. “Rollover” in public debt management means:

ก. cancelling existing debt

ข. replacing maturing debt with new debt

ค. converting debt into equity

ง. paying debt before maturity